{"id":3025,"date":"2023-07-07T15:13:26","date_gmt":"2023-07-07T13:13:26","guid":{"rendered":"https:\/\/ironbridge-advisors.de\/?p=3025"},"modified":"2023-09-25T17:24:22","modified_gmt":"2023-09-25T15:24:22","slug":"management-buy-out-nachfolger-aus-den-eigenen-reihen","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/ironbridge-advisors.de\/en\/management-buy-out-nachfolger-aus-den-eigenen-reihen\/","title":{"rendered":"Management-Buy-out: Nachfolger aus den eigenen Reihen."},"content":{"rendered":"<style>.kadence-column3025_20071d-14 > .kt-inside-inner-col{padding-top:var(--global-kb-spacing-4xl, 8rem);}.kadence-column3025_20071d-14 > .kt-inside-inner-col,.kadence-column3025_20071d-14 > .kt-inside-inner-col:before{border-top-left-radius:0px;border-top-right-radius:0px;border-bottom-right-radius:0px;border-bottom-left-radius:0px;}.kadence-column3025_20071d-14 > .kt-inside-inner-col{column-gap:var(--global-kb-gap-sm, 1rem);}.kadence-column3025_20071d-14 > .kt-inside-inner-col{flex-direction:column;}.kadence-column3025_20071d-14 > .kt-inside-inner-col > .aligncenter{width:100%;}.kadence-column3025_20071d-14 > .kt-inside-inner-col{background-image:url('https:\/\/ironbridge-advisors.de\/wp-content\/uploads\/2023\/04\/MBO1-komp-scaled.jpg');background-size:cover;background-position:center center;background-attachment:scroll;background-repeat:no-repeat;}.kadence-column3025_20071d-14 > .kt-inside-inner-col:before{opacity:0.3;}.kadence-column3025_20071d-14{position:relative;}@media all and (max-width: 1024px){.kadence-column3025_20071d-14 > .kt-inside-inner-col{flex-direction:column;justify-content:center;}}@media all and (max-width: 767px){.kadence-column3025_20071d-14 > .kt-inside-inner-col{flex-direction:column;justify-content:center;}}<\/style>\n<div class=\"wp-block-kadence-column kadence-column3025_20071d-14\"><div class=\"kt-inside-inner-col\">\n<h2 class=\"wp-block-heading has-text-align-center has-theme-palette-2-color has-text-color has-background\" style=\"background-color:#ffffff6e\">Management-Buy-out<\/h2>\n\n\n<style>.wp-block-kadence-advancedheading.kt-adv-heading3025_679715-5d, .wp-block-kadence-advancedheading.kt-adv-heading3025_679715-5d[data-kb-block=\"kb-adv-heading3025_679715-5d\"]{text-align:center;font-style:normal;background-color:rgba(255,255,255,0.33);}.wp-block-kadence-advancedheading.kt-adv-heading3025_679715-5d mark.kt-highlight, .wp-block-kadence-advancedheading.kt-adv-heading3025_679715-5d[data-kb-block=\"kb-adv-heading3025_679715-5d\"] mark.kt-highlight{font-style:normal;color:#f76a0c;-webkit-box-decoration-break:clone;box-decoration-break:clone;padding-top:0px;padding-right:0px;padding-bottom:0px;padding-left:0px;}.wp-block-kadence-advancedheading.kt-adv-heading3025_679715-5d img.kb-inline-image, .wp-block-kadence-advancedheading.kt-adv-heading3025_679715-5d[data-kb-block=\"kb-adv-heading3025_679715-5d\"] img.kb-inline-image{width:150px;vertical-align:baseline;}<\/style>\n<h4 class=\"kt-adv-heading3025_679715-5d wp-block-kadence-advancedheading has-theme-palette-2-color has-text-color\" data-kb-block=\"kb-adv-heading3025_679715-5d\">Die Unternehmensnachfolge aus den eigenen Reihen<\/h4>\n\n\n\n<p class=\"has-text-align-center has-background has-medium-font-size\" style=\"background-color:#ffffff1f\">von Eric Jungblut<\/p>\n<\/div><\/div>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>Was ist eine Unternehmensnachfolge durch einen MBO?<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p>Bei der Frage nach den Zielen, die im Rahmen der Gestaltung der eigenen Nachfolge erreicht werden sollen, rangiert der Wunsch, dass das Unternehmen in gute H\u00e4nde kommt, ganz weit oben. Erfreulicherweise ist das Verantwortungsgef\u00fchl der allermeisten mittelst\u00e4ndischen Unternehmer f\u00fcr ihr Unternehmen und ganz speziell f\u00fcr ihre Mitarbeiter weiter hoch. Daher stehen der Erhalt der Arbeitspl\u00e4tze und der Unternehmenskultur, neben der Erzielung eines fairen Kaufpreises, ganz oben auf der Priorit\u00e4tenliste. Grunds\u00e4tzlich sind diese Ziele sicherlich am einfachsten zu erreichen, wenn die Nachfolge innerhalb der eigenen Familie erfolgt. Aber was ist, wenn innerhalb der Familie kein Nachfolger zur Verf\u00fcgung steht?<\/p>\n\n\n\n<p>Bleibt nur der Verkauf an einen Wettbewerber oder ein anderes Unternehmen? Dies muss nicht die schlechteste L\u00f6sung sein, aber es gibt auch Alternativen.<\/p>\n\n\n\n<p>Eine vielseitige und attraktive Variante der Unternehmensnachfolge ist der Management-Buy-out (&#8222;MBO&#8220;). Vor allem im Mittelstand gewinnt diese Variante immer mehr Anh\u00e4nger.<\/p>\n\n\n\n<p>Unter einem Management-Buy-out versteht man den Erwerb des Unternehmens durch das eigene, bislang im Angestelltenverh\u00e4ltnis t\u00e4tige, Management. Die Nachfolge erfolgt also aus dem Unternehmen heraus.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>Vorteile einer Unternehmensnachfolge durch einen MBO<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p>Die Vorteile eines MBO liegen klar auf der Hand. Zum einen kann der \u00dcbergang weitgehend ger\u00e4uschlos gestaltet werden. Kunden, Wettbewerber und Lieferanten werden von dem \u00dcbergang in der Regel erst erfahren, wenn dieser bereits umgesetzt ist. Die Mitarbeiter arbeiten weiter mit den Ihnen vertrauten F\u00fchrungskr\u00e4ften. Damit werden Verunsicherungen vermieden, die im Rahmen eines Verkaufs an ein anderes Unternehmen kaum vermeidbar sind.<\/p>\n\n\n\n<p>Die Wahrung der Unternehmenskultur ist mit der \u00dcbergabe an das eigene Management bestm\u00f6glich gesichert.<\/p>\n\n\n\n<p>Zudem kann bei einem MBO weitgehend vermieden werden, dass sensible Unternehmensdaten an Dritte weitergegeben werden m\u00fcssen, was bei einem Verkauf an ein anderes Unternehmen regelm\u00e4\u00dfig der Fall ist. Nicht zuletzt liegt ein Vorteil eines Management-Buy-out auch darin, dass dieser langfristig und in Ruhe vorbereitet werden kann.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>Schritte zur Durchf\u00fchrung eines MBO<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p>In einem ersten Schritt sollte gekl\u00e4rt werden, ob das Management der zweiten Reihe tats\u00e4chlich Willens und in der Lage ist, das Ruder zu \u00fcbernehmen. Nicht jeder gute leitende Angestellte ist auch ein guter Unternehmer. Nicht jeder Manager tr\u00e4gt das \u201eUnternehmer-Gen\u201c in sich. Hat das Unternehmen zwar grunds\u00e4tzlich geeignete Mitarbeiter, die das Unternehmen \u00fcbernehmen k\u00f6nnten, aber nicht an allen notwendigen Positionen? Dann kann man die Verst\u00e4rkung durch einen MBI-Manager eine L\u00f6sung sein. Tats\u00e4chlich hat sich die Kombination aus Management-Buy-out und <a href=\"https:\/\/ironbridge-advisors.de\/management-buy-in-weisse-ritter-der-unternehmensnachfolge\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\" title=\"\">Management-Buy-in<\/a>, man spricht hier aus von einem \u201e<a href=\"https:\/\/capital.com\/buy-in-management-buyout-bimbo-definition\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\" title=\"\">BIMBO<\/a>\u201c als au\u00dferordentlich erfolgreiche Variante der Unternehmensnachfolge erwiesen.<\/p>\n\n\n\n<p>F\u00e4llt die Antwort hinsichtlich der Qualifikation des Managements positiv aus, dann sollte das f\u00fcr die Nachfolge auserkorene Management von den Pl\u00e4nen unterrichtet werden. Nicht jeder Manager m\u00f6chte zum Unternehmer werden. Eine offene Kommunikation ist hier sehr wichtig.<\/p>\n\n\n\n<p>Auch die Frage der Bewertung des Unternehmens sollte fr\u00fchzeitig diskutiert werden. Hier k\u00f6nnen spezialisierte M&amp;A Berater helfen, realistische Bandbreiten zu bestimmen. Man sollte sich immer dar\u00fcber im Klaren sein, dass letztlich jedes Unternehmen nur so viel wert ist, wie ein K\u00e4ufer bereit ist zu zahlen. Da helfen alle g\u00e4ngigen Berechnungsmodelle nichts, aber erfahrene Berater k\u00f6nnen gewisse Bandbreiten nennen, innerhalb derer sich der erzielbare Kaufpreis bewegt.<\/p>\n\n\n\n<p>Als N\u00e4chstes ist die Frage der Finanzierung des Kaufpreises zu kl\u00e4ren. Falls das Management den Kaufpreis nicht alleine finanzieren kann &#8211; was in der Regel der Fall ist &#8211; sollten rechtzeitig Drittinvestoren, wie beispielsweise <a href=\"https:\/\/ironbridge-advisors.de\/beteiligungsgesellschaften\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\" title=\"\">Beteiligungsgesellschaften<\/a>, angesprochen werden. Um solche Verkaufsgespr\u00e4che erfolgreich zu f\u00fchren, muss das Unternehmen auf den Verkauf vorbereitet werden. Dies bedeutet, dass alle notwendigen Daten und Informationen zusammengetragen und so aufbereitet werden m\u00fcssen, dass sie den Anforderungen von Investoren gen\u00fcgen.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>M\u00f6gliche Herausforderungen und Risiken bei einem MBO<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p>Die zentrale Herausforderung besteht in der Finanzierung des MBO. Da das Management in der Regel nicht \u00fcber gen\u00fcgende Eigenmittel zur Finanzierung verf\u00fcgt, m\u00fcssen die richtigen Finanzpartner gefunden werden. Dies kann private oder institutionelle Investoren, Banken oder andere Kreditgeber umfassen. Es ist wichtig, dass diese Partner nicht nur die finanziellen Mittel bereitstellen, sondern auch das notwendige Vertrauen in das Management und die Strategie des Unternehmens haben.<\/p>\n\n\n\n<p>Schlie\u00dflich ist es auch eine Herausforderung, die Finanzierung so zu strukturieren, dass sie sowohl den K\u00e4ufern als auch den Verk\u00e4ufern gerecht wird. Dies kann beinhalten, dass der Kaufpreis in mehreren Tranchen gezahlt wird, dass es Earn-Out-Vereinbarungen gibt, oder dass der Verk\u00e4ufer einen Teil des Unternehmens beh\u00e4lt.<\/p>\n\n\n\n<p>Insgesamt erfordert die Finanzierung eines Management-Buy-out eine sorgf\u00e4ltige Planung, gr\u00fcndliche Analysen und Verhandlungsgeschick. Es ist oft ein langwieriger und komplexer Prozess, der jedoch, wenn er erfolgreich ist, sowohl f\u00fcr das Management als auch f\u00fcr das Unternehmen erhebliche Vorteile bieten kann.<\/p>\n\n\n\n<p>Letztlich kann man auch nie zu einhundert Prozent sicher sein, dass das Management den \u00dcbergang von Angestelltendasein zum Unternehmer meistert, wobei die weit \u00fcberwiegende Zahl der MBOs in Deutschland ein Erfolg geworden sind.<\/p>\n\n\n\n<p>Wichtig ist es, die Nachfolge rechtzeitig zu planen und umzusetzen. Sehr viele Unternehmensnachfolgen scheitern schlicht daran, dass sie zu sp\u00e4t oder zum falschen Zeitpunkt umgesetzt werden. Loslassen k\u00f6nnen ist einer der wesentlichen Erfolgsfaktoren einer gelungenen Unternehmensnachfolge.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>Fazit und Ausblick auf die Zukunft der Unternehmensnachfolgen durch einen MBO<\/strong><\/h3>\n\n\n<style>.wp-block-kadence-advancedheading.kt-adv-heading3025_135b9a-1a, .wp-block-kadence-advancedheading.kt-adv-heading3025_135b9a-1a[data-kb-block=\"kb-adv-heading3025_135b9a-1a\"]{font-style:normal;}.wp-block-kadence-advancedheading.kt-adv-heading3025_135b9a-1a mark.kt-highlight, .wp-block-kadence-advancedheading.kt-adv-heading3025_135b9a-1a[data-kb-block=\"kb-adv-heading3025_135b9a-1a\"] mark.kt-highlight{font-style:normal;color:#f76a0c;-webkit-box-decoration-break:clone;box-decoration-break:clone;padding-top:0px;padding-right:0px;padding-bottom:0px;padding-left:0px;}.wp-block-kadence-advancedheading.kt-adv-heading3025_135b9a-1a img.kb-inline-image, .wp-block-kadence-advancedheading.kt-adv-heading3025_135b9a-1a[data-kb-block=\"kb-adv-heading3025_135b9a-1a\"] img.kb-inline-image{width:150px;vertical-align:baseline;}<\/style>\n<p class=\"kt-adv-heading3025_135b9a-1a wp-block-kadence-advancedheading\" data-kb-block=\"kb-adv-heading3025_135b9a-1a\">Abschlie\u00dfend l\u00e4sst sich sagen, dass die Unternehmensnachfolge durch einen MBO eine effektive und f\u00fcr alle Seiten attraktive L\u00f6sung sein kann. Die Tatsache, dass das bestehende Management das Unternehmen \u00fcbernimmt, erh\u00f6ht die Chance einer reibungslosen \u00dcbergabe erheblich. Die Tatsache, dass sie bereits mit der Unternehmenskultur und -struktur vertraut sind, erleichtert den \u00dcbergangsprozess deutlich. In der Zukunft k\u00f6nnte der MBO als Nachfolgemethode an Bedeutung gewinnen, insbesondere in Zeiten wirtschaftlicher Unsicherheit, da er die Kontinuit\u00e4t des Unternehmens sicherstellt. Es ist jedoch wichtig, das Risiko sorgf\u00e4ltig abzuw\u00e4gen und einen soliden Finanzierungsplan zu haben, um den Erfolg eines MBOs zu gew\u00e4hrleisten.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Management-Buy-out Die Unternehmensnachfolge aus den eigenen Reihen von Eric Jungblut Was ist eine Unternehmensnachfolge durch einen MBO? 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